近日，华龙证券发布游戏行业研报，对2025年游戏行业发展进行了全面复盘，并对未来趋势进行了分析。数据显示，2025年中国游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增长7.68%，创下历史新高，行业整体景气度持续上行。
研报指出，版号发放常态化、地方产业政策持续赋能，叠加行业社会责任形象持续改善，为游戏行业高质量发展奠定了坚实基础。同时，中国自研游戏出海规模达204.55亿美元，连续六年站稳千亿量级，成熟市场与新兴市场共同构成增长新引擎，成为推动行业发展的重要力量。
从品类发展来看，策略类（含SLG）游戏占据海外市场近半份额，“SLG+”跨品类融合模式在头部产品中流水占比提升至82.30%，展现出较强的市场竞争力与长线运营韧性。小游戏凭借“即点即玩”特性实现快速增长，2025年国内市场规模约610亿元，平台激励政策持续优化商业化生态。
女性向游戏市场成为行业新的增长亮点，2024年规模达80亿元，同比增速124.1%，AI陪伴等新技术应用进一步打开情感交互新场景。3月数据显示，女性向小游戏表现亮眼，TOP1产品月入过亿，市场竞争日益激烈。射击品类作为国内第二大游戏品类，收入占比提升至18.29%，全球市场增长潜力显著。
AI技术赋能成为行业重要趋势，不仅提升了游戏生产效率，还为玩家带来了全新的交互体验。吉比特CEO卢竑岩表示，AI让他对游戏行业的热情暴涨，多家厂商正在探索AI在游戏创作、角色交互等方面的应用。同时，全球化发行与长线运营成为厂商的核心竞争力，点点互动等企业凭借多元化产品布局，稳居全球手游发行商收入榜前列。
研报建议，投资者可聚焦三大核心方向：一是AI技术深度融合，在内容创作或交互体验具备差异化优势的企业；二是精品内容产能稳定，新品储备丰富的头部及特色厂商；三是全球化运营成熟，海外份额持续提升的出海龙头。同时，研报也提醒投资者注意行业政策监管、市场竞争加剧等风险。
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